打地基！鋼市政策落地剛起步！鋼價要收復失地？

8月14日，中鋼網資訊研究院調研，當前鋼價處于疲軟期，上漲動力不足，成材的終端需求也很差，我們從多位鋼貿負責人處了解到，市場冷清出貨冷清，好像宏觀政策沒有起到作用等觀點，悲觀情緒正濃。

然而，我們細想一下，從高層會議到各部門落實具體政策，才短短的三周時間，具體到各行各業需要落地時間，需要整個社會力量推動，我們分析，目前政策落地還在實施的起步階段，我們需要有點耐心耐力，“讓子彈飛一會兒”吧！

從宏觀方面來看，當前情況不及預期，政策預期落差、宏觀數據觸底、外部因素擾動疊加快速冷卻市場情緒，但政策不斷發力、經濟觸底回升、盈利拐點將現的大方向依然明確，政策落地速度低于市場預期，當前已落地政策只是一系列政策的起點而非終點，其它增量政策將有序落地，預計地產政策整體力度不會弱于預期，而活躍資本市場的政策將先易后難。

中鋼網資訊研究院調研獲悉，多省市發布重要文件，涉及鋼鐵業發展方向。推進鋼鐵等行業節能降碳增效。鼓勵鋼化聯產、煉化集成、林漿紙一體化等發展。利用鋼鐵、焦化企業副產煤氣生產高附加值化工產品，推動煉化、煤化工企業構建上下游相連、互為供需和生產裝置互聯互通的產業鏈。

原料端分析來看，隨著鋼廠檢修復產鐵水產量回升，支撐鐵礦石價格；焦炭在焦化廠虧損和低庫存狀態下，下跌空間有限。鋼廠開工保持較高水平，廠內焦炭庫存偏低，且焦企銷售情況良好，焦炭供應仍稍顯緊張，但近期鋼材價格價走弱下跌，鋼廠利潤空間收窄，對焦炭第五輪漲價抵觸意愿較強，短期焦炭市場或偏穩運行。

目前中鋼網資訊研究院了解，本周有計劃檢修高爐1座，高爐計劃復產6座，復產主要是在四川和山東等地區。短期內鋼廠生產的動力依舊偏強，壓減政策未落地前維持強現實的局面，預計本周日均鐵水產量增加1萬噸/天，但近期仍舊要時刻關注政策動向，不排除鐵水短期內下行的可能性。

成材生產結構發生變化，在成本端出現走勢分化，鐵礦石偏強，鋼廠對焦炭第五輪提漲有抵觸心理，成本驅動減弱，短期市場缺乏向上驅動。鋼廠熱卷和中厚板利潤好于建材，高鐵水壓力轉向板材，廠庫和社會庫存延續累庫趨勢。

供需端來分析，多地延續高溫暴雨抑制需求，7月份新房成交依然大幅回落，政策預期充分消化，平控限產的時間點和節奏尚未確定，市場交易逐步切換至供需現實。鐵水產量止降轉增，熱軋產線復產增多，熱卷和中厚板供需雙增，庫存持續累庫，淡季需求難有爆發性增長。需求端剛需補庫，表需小幅增加。整體需求仍處于低位。

綜合來看，當前鋼價供需面偏弱，政策預期充分消化，平控限產的時間點和節奏尚未確定，市場交易逐步切換至供需現實，鋼價不確定性較強。在平控未確認的情況下，鋼價回升空間有限，依然在下行趨勢當中。現貨層面可操作性不強。依然建議鋼貿商多看少動，觀望為宜。

 濟南鼎輝鋼鐵有限公司轉自中鋼網